時事評論家の増田俊男氏が「ＩＰＯ」を吹き続けてきた カナダ未公開株の�猝戮穎鱈瓠�Arius３D
2007.04.01 Sun
カナダの未上場会社『アリウス３Ｄ社』(Arius３D,Inc.)に投資する『サンラ・ワールド社』（東京都中央区・江尻眞理子社長）の顧客のもとへ、先月末に『アリウス３Ｄ社』の会社概要が郵送されてきている。この最新の概要によると、『アリウス３Ｄ社』は遅くとも今年６月までに、カナダの「トロント・ベンチャー証券取引所」に上場するという。『アリウス３Ｄ社』株を募集・販売する『サンラ・ワールド社』は、先月８日に「虎ノ門パストラルホテル」（東京都港区）で開いた説明会でも、『アリウス３Ｄ社』のＩＰＯについて同様の発表をしていた。
未公開株に投資している株主にとって、ＩＰＯは吉報のはずだ。キャピタルゲインの期待に沸いて、追加の買い希望が殺到してもおかしくない。ところが、『アリウス３Ｄ社』の株主は違う。ＩＰＯが近いと聞かされても、募集・販売元の『サンラ・ワールド社』に、『アリウス３Ｄ社』株の売却願いや返金請求が相次いでいるのだ。
『サンラ・ワールド社』の顧客の多くは、待ちくたびれていた。「第２のマイクロソフト」のキャッチ・フレーズで、増田俊男氏と『サンラ・ワールド社』が扱う投資案件の一つに、『アリウス３Ｄ社』株が加わったのは７年近くも前のことだ。以来、投資者はじらされ続けてきた。ＩＰＯ話は、これまでに幾度となく浮かんでは消えている。「本当に上場申請をしていたのかさえ疑わしい」という声も上がりはじめ、「狼少年」をもじった�爛�オカミ爺さん�瓩函∩�田氏を揶揄する投資者もいるのだ。
過去の投資募集の経緯と、ＩＰＯ話の変遷を振り返ってみれば、�狒�田節�瓩僕戮蕕気譴薪蟷饉圓燭舛竜診阿畔椅陲砲碚�ける。
'00年７月
『アリウス３Ｄ社』株の投資を初募集。『アジアン・ドリーム社』(Asian Dream, Inc.)の名で、『サンラ・ワールド社』が主宰するＳＩＣ（サンラ・インベストメントクラブ）の会員らを対象に、投資の仮申し込みの募集が行なわれた。『アジアン・ドリーム社』は、増田氏が最高経営責任者、増田氏の妻で『サンラ・ワールド社』の江尻眞理子社長が代表取締役を務めるグループ会社。http://news-tag.cocolog-nifty.com/blog/files/arius3.pdf
〔ＳＩＣ定例会資料〕『アジアン・ドリーム社』と『サンラ・ワールド社』が、連名で発行した資料。アリウス３Ｄ社の「投資に値する10の利点」と題して、その９項に「エリアス（アリウス）社が成功を収めれば、株価は20億ドルを超える可能性があります。これはすなわち、現行の株価の40倍になることを意味しています」という記述がある。
http://news-tag.cocolog-nifty.com/blog/files/2000.7.pdf
'00年９月
『アリウス３Ｄ社』と『アジアン・ドリーム社』の株式売買契約。『アジアン・ドリーム社』は、『アリウス３Ｄ社』株1000万株（額面１株１ドル）を1000万ドルで取得。
http://news-tag.cocolog-nifty.com/blog/files/arius3dh12.pdf
'00.11月
〔時事直言！No.111〕世界中の投資銀行のオファーが殺到した中で、優先株1000万株を取得できた。すでに４倍の買収の申し入れがあり、買った途端に４倍と考えてもよい。
'01.３月
〔時事直言！No.123〕３月９日の『カナダ大使館主催、エリアス（アリウス）３Ｄ発表会』応用範囲は無限。ソフトのリースを収入とするから、これまた無限。こんな会社の創業者株が買えたら、と思う方はＦＡＸでご一報を。サンラワールド内ＳＩＣ事務局。
'02年初旬
〔サンラ・インベストメントクラブのご案内〕第２のマイクロソフトといわれる世界ＩＴ界の花形株、'03年ＩＰＯ予定。
'02年３月
「Asian Dream, Inc.が過去に買い上げた持ち分の放出も含めて30万株を募集。'03年にＩＰＯほぼ決定」とうたい、１株２ドルで募集。
'04年６月
〔ＳＩＣニュース〕１口１万株（１万ドル）で130口募集。
〔ＳＩＣニュース〕予定数に達し、締め切り。キャンセル待ち受付の告知。
'04年９月
転換社債550万ドル募集開始。
'05年２月
カナダ大使館で開いた投資説明会で、「このまま業績が向上すれば、２年後にＩＰＯが確実になる」と宣伝。
'05年３月
転換社債550万ドル募集終了。
'05年４月
〔ＳＩＣ定例会開催内容要約〕カナダ大使館で開催した説明会で、発行済転換社債の受け渡し式。
'05年４月
『サンラ・ワールド社』の江尻社長と『アリウス3Ｄ社』のＣＥＯ（最高経営責任者）デヴィッド・ブルッケルマン氏とが、550万ドル転換社債の受渡契約を正式に完了。投資家待望のＩＰＯは、カナダ市場Montreal Exchange.（モントリオール証券取引所）または Canadian Venture Exchange.（カナディアン・ベンチャー証券取引所）に本年中に、来年にはNasdaq（ナスダック）市場にＩＰＯする予定になっている。http://news-tag.cocolog-nifty.com/blog/files/Arius3D.doc
'05年５月
〔増田俊男の世界/TOPICS第14号〕割当ワラント発行数400万株募集。行使価格・１株50セント、行使期限・'05.12.31。ＩＰＯはカナダのMontreal Exchange,（モントリオール証券取引所）あるいはCanadian Venture Exchange.（カナディアン・ベンチャー証券取引所）に'05年中（遅くとも'06年初旬）に予定。
'05年10月
〔第46回ＳＩＣ定例会〕業績は引き続き順調で、ＩＰＯを目下最重要目標として準備中。
'05年12月
〔第47回ＳＩＣ定例会〕ＩＰＯに向けて着々と準備中。http://news-tag.cocolog-nifty.com/blog/files/47.pdf
'06年２月
〔第48回ＳＩＣ定例会〕『アリウス3Ｄ社』のジム・マッグロー、増田、江尻は『アリウス3Ｄ社』のＩＰＯについて「ＮＹＳＥ」（ニューヨーク証券取引所）で打ち合わせた。会合に出席した「アーキぺラーゴ」（ＮＹＳＥと合併した電子証券取引市場運営会社）の役員は、『アリウス３Ｄ社』をＩＰＯの第一候補にしたいと述べた。http://news-tag.cocolog-nifty.com/blog/files/48.pdf
'06年４月
〔第49回ＳＩＣ定例会〕３月25日付で、米証券界で名声高いグレゴリー・モーリーがＩＰＯ推進担当役員に就任した。ＩＰＯに必要な投資銀行を選定し、７月をめどにＳＥＣへ書類を提出。11月末に上場申請書類に対する回答を受け取る予定。モーリーは、遅くとも'07年初春にはＩＰＯできる自信を表明した。http://news-tag.cocolog-nifty.com/blog/files/49.pdf
'06年６月
増田氏が、「サンラ・ワールド投資事業組合」の債権と『アリウス3Ｄ社』株を一部交換。
'06年７月
ブルッケルマン氏が来日し、カナダ大使館で３Ｄカラーレーザー・スキャニングのでデモンストレーションを開催。
'06年７月
カナダ大使館で、『アリウス3Ｄ社』の報道発表。増田氏と江尻社長も会見に出席。
'06年８月
〔第50回ＳＩＣ定例会〕ブルッケルマン氏がＩＰＯの進渉状況を発表。「待望のＩＰＯが'07年４月になることが、ほぼ確実になった」http://news-tag.cocolog-nifty.com/blog/files/s50.pdf
'06年８月
ＩＰＯまでの最後のチャンスと称し、増田氏と江尻氏がハワイに所有・経営する『フロンティア・ワン社』（Frontier One, LLC.）が取得したという『アリウス３Ｄ社』増資株220万株を、『サンラ・ワールド社』が募集販売。
'06年11月
〔Arius３D,Inc.の最新ＩＰＯ情報〕「ＮＹＳＥ」へのＩＰＯについては、投資銀行との契約も完了し、最終準備段階に入った。「ＮＹＳＥ電子市場」に加えて、「ＴＳＥ」（カナダのトロント証券取引所）と「ＡＩＭ」（ロンドン証券取引所）にも上場を目指し、「SGI International, Inc.」を通して準備を進めている。
'07年２月
〔Arius３D,Inc.の最新ニュース2007年２月26日号〕Arius３D,Inc.はカナダ籍の会社であることから、まずトロント市場に上場し、続いてニューヨーク、ロンドン市場に上場することになった。４月末に上場完了の予定。
'07年３月
〔Arius３D,Inc.説明会のご報告〕カナダ最大の銀行が投資銀行に決定し、10ミリオンドルのファイナンスが可能になった。ＩＰＯへの３つのステップのうちの２つが完了。先にトロント市場に上場、続いてＮＹ、ロンドン市場に上場予定。ＩＰＯ時期は、楽観的に見ると４月末〜５月上旬、現実的には５月下旬、遅くとも６月下旬の見込み。
買った途端に４倍。現行の株価の40倍になる──。増田氏とサンラ・グループが『アリウス３Ｄ社』株の募集・販売をはじめた'00年当時のうたい文句が、何の根拠もない�牾╋�事�瓩世辰燭海箸蓮■掲�近く経ったいまも額面の１ドルでも売れない現状をみれば明らかだろう。
増田氏と『サンラ・ワールド社』が、最初に『アリウス３Ｄ社』のＩＰＯ話を持ち出したのは'02年頃のことだった。「'03年にＩＰＯほぼ決定」と宣伝し、30万株を募集。ＩＰＯ前投資の妙味に釣られた投資者が、額面の倍の２ドルで買わされている。しかし、『アリウス３Ｄ社』が'03年にＩＰＯすることはなかった。
漠然としたＩＰＯ話が立ち消えてから、再び増田氏らが『アリウス３Ｄ社』の上場をうたいだしたのは、転換社債550万ドルの募集時期と重なる。「２年後にＩＰＯが確実になる」と宣伝し、'05年３月に550万ドルを集めた『サンラ・ワールド社』は、転換社債の募集を終了した。この頃に、『サンラ・ワールド社』は初めて具体的な『アリウス３Ｄ社』のＩＰＯ計画を発表している。上場先とされたのは、カナダの「モントリオール証券取引所」か「カナディアン・ベンチャー証券取引所」。そのどちらかに'05年中（遅くとも'06年初旬）、さらに'06年には「ナスダック」市場にＩＰＯする予定だと発表した。そして、まもなく『サンラ・ワールド社』は発行数400万株の『アリウス３Ｄ社』ワラントの募集を開始。
ところが、予告された'05年中にＩＰＯしなかった。失敗したのではない。そもそもが、カナダのＩＰＯは�爛曠蚣鱈瓩世辰燭里任△襦�『サンラ・ワールド社』が上場先として名を挙げた二つの市場のうち、「モントリオール証券取引所」は、'99年以降は個別株を扱っていない。そして「カナディアン・ベンチャー証券取引所」のほうは、'01年に別の証券取引所に統合されており、発表当時はすでに存在していなかったのだ。「ナスダック」については、もちろん'06年にＩＰＯはしていない。忘れたフリをしているつもりなのか、『サンラ・ワールド社』は二度と「ナスダック」の名を挙げることはなかった。
〔参考資料〕トロント証券取引所の歴史http://www.tsx.com/en/pdf/TSXHistory.pdf
〔参考資料〕モントリオール証券取引所の歴史http://www.m-x.ca/qui_histo_en.php
カナダの市場でのＩＰＯを予告した期限は「遅くとも'06年初旬」。『サンラ・ワールド社』が、にわかに「ＮＹＳＥ」のＩＰＯ話を持ち出したのは、ちょうどその時期だった。その後の発表は、カナダの市場については一言も触れていない。新たに掲げた大きな目標にすり替えて、先のホラ話をはぐらかしてしまったのだ。
「ＮＹＳＥ」のＩＰＯ話は、かつてなかったリアルな発表と派手なパフォーマンスが繰り返され、今度こそ本物だと信じ込んだ投資者も少なくなかった。そしてＩＰＯの期待に乗じて、「サンラ・ワールド投資事業組合」の債権と『アリウス3Ｄ』株を交換。新たに募集した増資株220万株は売れ、転換社債の償還期限も、現金化を抑えることに成功したようだ。しかし、「ＮＹＳＥ」のＩＰＯの予告期日が目前に迫った今年２月になって、『サンラ・ワールド社』はカナダの「トロント・ベンチャー証券取引所」での上場予定を発表したのだ。投資者が落胆するのも無理はない。新たな「トロント・ベンチャー証券取引所」のＩＰＯ話は、上場の見込みとされる時期が４月下旬から６月だ。それは、待ちに待った「ＮＹＳＥ」のＩＰＯが、４月にないことを物語っていた。
『サンラ・ワールド社』の投資者は、期待を裏切られることに慣れているのかもしれない。とはいえ、「仏の顔も三度まで」だ。投資者の我慢も、限界にきているのではないだろうか。すでに増田氏と『サンラ・ワールド社』らを、民事・刑事の双方で訴えている投資者のなかにも、『アリウス３Ｄ』の投資で詐欺に遭ったと主張している人は多い。
