「ＳＣＨ」のＩＰＯ話で問われる�狒�田理論�瓩両鐚嬰�
2006.11.17 Fri
サンラ・ワールド社の投資で、売却時に提示される条件は、ほとんどの案件が『サンラ・コーヒー組合』のものに共通する。海外事業部に「売却願」を出し、額面１ドルの株を１ドルで買った人も２ドルで買った人も、売却時には額面どおりの１ドル。そこから「売却手数料」などと称して、10％と500ドルを差し引かれる。なかには、もっと売却時に悪条件を強いられる投資案件もある。ＳＣＨ（サンラ・キャピタル・ホールディングス）が、それだ。ＳＣＨは'02年設立、バミューダ籍の持ち株会社である。この投資を解約しようとすると、ＳＣＭ（サンラ・クローズド・マーケット）という「クローズドエンド」のネット市場を使って、時価で売買するしかないとされる。その売買価格は、今月上旬の時点で１株30セント代（現在、アクセス不能の状態）だ。最初から、「クローズドエンド」を承知で投資していたのなら、損をしても投資者はあきらめがつく。しかしＳＣＨ投資者の多くは、証券市場で自由に売買できるようになると信じ込まされて投資、もしくは他の投資案件との統合を承諾しているのだ。
'03年７月、サンラワールド社がＳＩＣ会員向けに発行した資料のなかに、以下のようなページがある。
はっきりと上場の予定をうたっている。ＩＰＯすれば、市場で自由に取引きできるようになる。誰もがそう思うだろう。ところが、'03年11月に開かれたＳＩＣ定例会で、増田俊男氏はこんな発表を行った。
「ＳＣＨは、いつＩＰＯするんですか」この考え方は、もしＩＰＯというのが「東証」であるとか「ナスダック」であるとか「バミューダの証券市場」、そういうところに上場するということだと考えているのだとしたら、これはとんだ誤解なんですね。そんなことをするんだったら、はじめからＳＣＨなんか作らなければいいんですよ。
つまり増田氏は、端からＩＰＯする意思がなかったことを明言したのである。そしてＳＣＭが開設された。わずか数百名のＳＩＣ会員のあいだだけで取引きするのだから、市場性はないのも同然。これをＩＰＯとは、世間の常識が認めない。
ＳＣＨ投資者のなかには、あきらめかかっている人もいる。ＳＣＨが保有するArius3Dが、来年４月にＩＰＯするかもしれないという、ほのかな期待にしがみつく人もいる。だが、増田氏とサンラ・ワールド社に対して「ＩＰＯ詐欺だ」と民事訴訟を起こし、さらに刑事告訴を検討している人もいるのだ。
